Evropska unija je napovedala nekaj, kar bi se lahko izkazalo za enega najpomembnejših premikov v boju za finančno svobodo. Predsednica Evropske komisije Ursula von der Leyen je izjavila, da bo EU prvič uvedla ” popolno prepoved nekaterih storitev s kriptovalutami v tretjih državah ” kot del novega paketa sankcij proti Rusiji. Uradna razlaga je, da želi Bruselj preprečiti Rusiji, da bi uporabljala storitve, povezane s kriptovalutami, za izogibanje sankcijam. Večina ljudi bo prebrala ta naslov in šla naprej. Ne bi smeli.

Kar je bilo dejansko povedano, je veliko pomembnejše, kot si mnogi mislijo. Evropska unija uveljavlja pooblastilo za prepoved odnosov s kripto sredstvi, ki vključujejo subjekte zunaj njenih meja, če Bruselj ugotovi, da ti odnosi spodkopavajo njen režim sankcij. Danes je tarča Rusija. Jutri bi to lahko bila katera koli država, institucija, podjetje, platforma ali finančno omrežje, ki ne spada pod politične cilje Bruslja. Ko vlade vzpostavijo pooblastilo za nadzor dostopa do finančne infrastrukture, se obseg tega pooblastila le redko skrči.

Že leta opozarjam, da se bodo vlade sčasoma uprle kriptovalutam, če bodo postale dovolj velike, da bodo ogrozile njihovo sposobnost spremljanja in nadzora kapitala. Kripto skupnost je pogosto domnevala, da bodo vlade sprejele inovacije. Vendar se to ni nikoli tako razvilo. Vlade ne marajo konkurence, ko gre za denar. Njihova moč temelji na nadzoru finančnega sistema. Obdavčitev, regulacija, zahteve glede poročanja, sankcije in monetarna politika so odvisni od tega nadzora. Decentraliziran sistem, ki deluje zunaj njihove neposredne pristojnosti, bi vedno ustvarjal konflikte.

Čas ni naključje. Evropa se utaplja v dolgovih. Francoski dolg je presegel 3,3 bilijona evrov. Italijanski javni dolg presega 3 bilijone evrov. Številne evropske vlade imajo kronične primanjkljaje, hkrati pa se soočajo s starajočim se prebivalstvom, padajočo rodnostjo, naraščajočimi pokojninskimi obveznostmi in stagnirajočo gospodarsko rastjo. Matematika preprosto ne deluje. Politiki še naprej obljubljajo, medtem ko se računi še naprej kopičijo.

Tukaj postane zgodovina pomembna. Vlade redko uvajajo nadzor nad kapitalom v obdobjih blaginje. Uvedejo ga, ko zaupanje začne upadati. Med veliko depresijo so Združene države zasegle zlato. Argentina je večkrat omejila gibanje valut. Ciper je med bančno krizo naložil izgube vlagateljem. Indija je čez noč razveljavila velike apoene gotovine. Skozi zgodovino so si vlade, ki so se soočale s finančnimi težavami, vedno prizadevale za večji nadzor nad zasebnim kapitalom.

Evropska unija tiho gradi infrastrukturo, potrebno za ta nadzor. Uvedli so obsežne predpise o preprečevanju pranja denarja. Razširjajo zahteve glede poročanja o kriptovalutah. Napredujejo v pobudah za digitalno identiteto. Razpravljajo o digitalnem evru. Ustvarjajo centralizirane baze podatkov, ki lahko spremljajo finančno dejavnost v državah članicah. Vsak ukrep je predstavljen kot razumen odgovor na določen problem. Če pa jih gledamo skupaj, postane cilj veliko jasnejši.

Kar vlade straši pri kriptovalutah, ni sama tehnologija. Gre za možnost, da lahko kapital obstaja zunaj tradicionalnih finančnih institucij. Vlade lahko regulirajo banke. Lahko pritiskajo na posrednike. Lahko zamrznejo račune. Lahko spremljajo transakcije. Kriptovaluta je uvedla sistem, ki deluje drugače. Z vidika močno zadolženih vlad to predstavlja grožnjo.

Argumenti bodo vedno sankcije, kriminal, terorizem, pranje denarja ali nacionalna varnost. Te razlage se spreminjajo glede na trenutne politične okoliščine. Temeljni cilj ostaja izjemno dosleden. Vlade si želijo preglednosti. Želijo si nadzora. Želijo si možnost ugotavljanja, kje se kapital nahaja, kam se giblje in kdo ga nadzoruje.

Najbolj me skrbi, da se Evropa še naprej premika v smeri večje centralizacije, ravno medtem ko se gospodarske razmere slabšajo. Evropski projekt je bil predstavljen kot okvir za sodelovanje in blaginjo. Vse bolj se razvija v sistem, kjer neizvoljeni birokrati kopičijo oblast nad energetsko politiko, migracijsko politiko, finančno politiko, digitalno politiko in zdaj tudi nad kriptovalutami. Vsaka kriza postane opravičilo za širjenje moči.

Tragedija je v tem, da nobeden od teh ukrepov ne reši osnovnega problema. Omejevanje kriptovalut ne bo zmanjšalo državnega dolga. Vlade so nasedle laži, da lahko ljudi obdavčijo zaradi dolžniške krize. Politiki nočejo kriviti neuspešnih politik in namesto tega krivijo povprečnega človeka za ohranjanje bogastva, za katerega menijo, da pripada državi. Vlade poskušajo obvladovati dolžniško krizo z regulacijo, medtem ko je problem v osnovi fiskalne in strukturne narave.

Naši modeli so večkrat opozorili, da Evropa vstopa v obdobje naraščajoče politične in finančne nestabilnosti. Leto paničnega cikla 2026 ni bilo nikoli zgolj povezano s trgi. Šlo je za zaupanje v samo vlado. Ko zaupanje upada, vlade zgodovinsko gledano iščejo večji nadzor nad kapitalom. Vlagatelji iščejo svobodo, vlade pa omejitve. Ta konflikt obstaja že tisočletja.

Napoved glede kriptovalut je zato treba gledati kot na veliko več kot le še en sankcijski ukrep. Gre za vpogled v to, kako se vlade obnašajo, ko breme dolgov postane ogromno in zaupanje začne upadati. Zgodovina kaže, da je pot od regulacije do nadzora kapitala pogosto veliko krajša, kot ljudje pričakujejo.

Vir: armstrongeconomics.com