Splošno dogovorjene definicije hiperinflacije ni. Toda eno pogosto uporabljeno merilo pravi, da hiperinflacija obstaja, ko se cene v enem mesecu zvišajo za 50% ali več. Če torej bencin januarja znaša 3,00 dolarje na galono, februarja 4,50 dolarjev na galono, marca pa 6,75 dolarjev na galono, cene hrane in drugih potrebščin pa se dvigujejo z enako hitrostjo, bi to veljalo za hiperinflacijo.

Prav tako se pospeši, ko se začne, kar pomeni, da mesečno povečanje za 50% kmalu postane 100%, nato 1.000% itd., dokler dejanska vrednost valute ni popolnoma uničena. Na tej točki valuta preneha delovati kot valuta in postane smetišče, primerna samo za zažiganje požarov.

Mnogi vlagatelji domnevajo, da so glavni vzrok hiperinflacije vlade, ki tiskajo denar za pokrivanje primanjkljajev. Tiskanje denarja sicer prispeva k hiperinflaciji, vendar to ni popolna razlaga.

Kot sem že omenil, je druga bistvena sestavina hitrost kroženja denarja ali denarni promet. Če centralne banke tiskajo denar in ta denar ostane v bankah in ga potrošniki ne uporabljajo, potem je dejanska inflacija lahko nizka.

Takšno je stanje v ZDA danes. Federal Reserve je osnovno denarno ponudbo natisnjenih dolarjev od leta 2008 povečala za več kot 6 bilijonov, od tega pa je samo od februarja lani prišlo več kot tri bilijone dolarjev.

Toda dejanska inflacija je povzročila zelo malo ali vsaj zelo malo uradne inflacije. To pa zato, ker se hitrost kroženja denarja zmanjšuje. Banke niso veliko posojale in potrošniki niso porabili veliko novega denarja. Le-ta samo sedi v bankah.

Tiskanje denarja se najprej spremeni v inflacijo, nato pa v hiperinflacijo, ko potrošniki in podjetja izgubijo zaupanje v stabilnost cen in na obzorju vidijo več inflacije. Takrat se denar odvrže v zameno za trenutno porabo ali realna sredstva, s čimer se poveča hitrost.

Ko hitrost inflacije narašča, pričakovanja o večji inflaciji rastejo, proces pa se pospešuje in hrani sam zase. V skrajnih primerih bodo potrošniki celotno plačo porabili za živila, bencin in zlato, takoj ko jih prejmejo.

Vedo, da bodo imeli denar v banki, tako da bodo težko zaslužena plačila izbrisana z izgubo vrednosti. Pomembno je, da hiperinflacija ni le denarni pojav – je predvsem psihološki ali vedenjski pojav.

Hiperinflacija ne vpliva enako na vse v družbi. Obstajajo različni nizi zmagovalcev in poražencev. Zmagajo tisti z zlatom, tujo valuto, zemljo in drugimi trdnimi sredstvi. Izgubljeni so tisti z zahtevki s stalnim dohodkom, kot so prihranki, pokojnine, zavarovalne police in rente.

Dolžniki v hiperinflaciji zmagajo, ker dolg odplačujejo z zgrešeno valuto. Upniki izgubijo, ker so njihove terjatve razvrednotene.

Hiperinflacija se ne pojavi takoj. Začne se počasi z normalno inflacijo, nato pa se vse hitreje pospešuje, dokler ne postane hiperinflacija. To je za vlagatelje ključnega pomena, ker velik del škode na vašem premoženju dejansko nastane na stopnji inflacije, ne na stopnji hiperinflacije. Dober primer tega je hiperinflacija weimarske Nemčije.

Januarja 1919 je bil menjalni tečaj nemških reichsmark za ameriške dolarje 8,2 proti 1. Do januarja 1922, tri leta pozneje, je bil tečaj 207,82 do 1. Reichsmark je v treh letih izgubil 96% vrednosti. Po standardni definiciji to ni hiperinflacija, ker je potekala 36 mesecev in v nobenem mesecu ni bila nikoli 50%.

Do konca leta 1922 je hiperinflacija prizadela Nemčijo, reichsmark se je oktobra gibal s 3.180 za en dolar, v novembru pa 7.183 za en dolar. V tem primeru je rajhsmark v enem mesecu izgubil polovico vrednosti in tako izpolnil definicijo hiperinflacije.

Leto kasneje, novembra 1923, je bil menjalni tečaj 4,2 bilijona reichmark za en dolar. Zgodovina se običajno osredotoča na leto 1923, ko je bila valuta znižana za 58 milijard odstotkov. Toda tista ekstremna hiperinflacija leta 1923 je bila samo stvar pospešenega uničenja preostalih 4% bogastva ljudi. Prava škoda je bila narejena od 1919–1922, pred hiperinflacijo, ko je bilo izgubljenih prvih 96%.

Če menite, da se to ne more zgoditi tukaj ali tokrat, premislite še enkrat. Kot sem že omenil zgoraj, se je nekaj takega začelo konec sedemdesetih let. Ameriški dolar je v petih letih od 1977–1981 doživel 50-odstotno inflacijo. Odhajali smo proti hiperinflaciji, razmeroma blizu Nemčije leta 1920.Večina prihrankov in zahtevkov s stalnim dohodkom je bila izgubljena.

Hiperinflacijo v Ameriki so preprečili skupni ukrepi Paula Volckerja in Ronalda Reagana, a to je bila tesna odločitev.

Danes Zvezne rezerve domnevajo, da če se inflacija v ZDA giblje do 3% ali več, jo lahko nežno vrnejo nazaj na želeni cilj 2%. Toda premik inflacije na 3% zahteva velike spremembe v vedenju in pričakovanjih vsakdanjih Američanov. Te spremembe ni enostavno povzročiti, vendar ko se enkrat zgodi, jo je še težje vrniti nazaj.

Če inflacija vseeno doseže 3%, je bolj verjetno, da bo šla na 6% ali več, namesto da bi se znižala na 2%. Proces bo težko ustaviti. Na žalost danes na obzorju ni Volckerja ali Reagana. Obstajajo le šibki politični voditelji in zavedeni centralni bankirji.

Inflacija se bo pospešila, tako kot v ZDA leta 1980 in v Nemčiji leta 1920. Ali bo hiperinflacija sledila, bomo še videli, vendar se to lahko zgodi lažje, kot večina ljudi pričakuje. Takrat je škoda že narejena. Vaših prihrankov in pokojnin večinoma ne bo več.

Premoženje, ki ga potrebujete za ohranitev bogastva v prihodnosti, je preprosto in brezčasno. Zlato, srebro, zemlja in izbrani materiali v pravih količinah vam bodo dobro služili. Upoštevati je treba tudi vzajemne sklade, posebej zasnovane za zaščito pred inflacijo.

Hugo Stinnes je danes praktično neznan, vendar ni bilo vedno tako. V zgodnjih dvajsetih letih je bil najbogatejši človek v Nemčiji, v času, ko je bila država tretje največje gospodarstvo na svetu.

Bil je ugleden industrijalec in vlagatelj z različnimi lastništvi v Nemčiji in v tujini. Kanclerji in ministri v novoustanovljeni Weimarski republiki so redno iskali njegove nasvete glede ekonomskih in političnih problemov.

Stinnes je v mnogih pogledih igral vlogo v Nemčiji, podobno vlogi, ki jo ima Warren Buffett danes v ZDA. Bil je izjemno premožni vlagatelj, čigar mnenje so nestrpno iskali o pomembnih političnih zadevah. Izvajal je močan zakulisni vpliv in zdelo se je, da je pri igranju trgov potegnil vse prave poteze.

Če ste študent ekonomske zgodovine, veste, da je Nemčija v letih 1922–1923 trpela najhujšo hiperinflacijo, ki jo je v današnjem času doživelo glavno industrijsko gospodarstvo.

Kljub temu Stinnes med to hiperinflacijo ni bil izbrisan. Zakaj?

Stinnes se je rodil leta 1870 v uspešni nemški družini, ki se je zanimala za premogovništvo. Kasneje je podedoval družinsko podjetje in ga razširil z nakupom lastnih rudnikov.

Potem se je razdelil v ladijski promet in kupil tovorne linije. Njegova lastna plovila so bila uporabljena za prevoz njegovega premoga iz njegovih rudnikov v tujino in znotraj Nemčije ob reki Ren. Njegova plovila so prevažala tudi les in žita. Njegova diverzifikacija je vključevala lastništvo vodilnega časopisa, ki ga je uporabljal za izvajanje političnega vpliva. Pred weimarsko hiperinflacijo si je Stinnes izposojal ogromne vsote denarja v reichsmarkih.

Ko je hiperinflacija udarila, je bil Stinnes popolnoma postavljen. Premog, jeklo in ladijski promet so ohranili svojo vrednost. Ni bilo pomembno, kaj se je zgodilo z nemško valuto; trdno sredstvo je še vedno težko sredstvo in ne izgine, tudi če valuta postane nič.

Stinnesova mednarodna imetja so mu prav tako dobro služila, ker so ustvarjala dobiček v trdih valutah, ne pa ničvrednih reichmarkah. Nekatere od teh dobičkov so hranili na morju v obliki zlata v švicarskih trezorjih. Tako bi se lahko izognil hiperinflaciji in nemški obdavčitvi. Končno je svoje dolgove poplačal v brezvrednih reichsmarkih, zaradi česar so izginili.

Weinarska hiperinflacija Stinnesu ni samo škodila, temveč je tudi njegovo cesarstvo prosperiralo in zaslužil je več denarja kot kdaj koli prej. Razširil je svoja gospodarstva in odkupil konkurente v stečaju.

Stinnes je v času weimarske hiperinflacije zaslužil toliko denarja, da je bil njegov nemški vzdevek Inflationskönig, kar pomeni kralj inflacije. Ko se je prah polegel in se je Nemčija vrnila v novo valuto, podprto z zlatom, je bil Stinnes eden najbogatejših mož na svetu, medtem ko je bil nemški srednji razred uničen.

Stinnes je videl, da prihaja nemška hiperinflacija in se je ustrezno pozicioniral. Hiperinflacija lahko v ZDA prispe ali ne, vendar ste lahko prepričani, da bo inflacija sčasoma definitivno prišla.

Morda ne boste postali izjemno bogati, kot je Stinnes, toda z lastništvom trdega-realnega premoženja, kot sta srebro in zlato, lahko dejansko prosperirate zaradi prihajajoče inflacije, medtem ko bodo milijoni Američanov samo gledali, kako se prihranki uničujejo.

Toda, če komaj čakate, da pride resna inflacija, bo takrat prepozno. Pred tem se prepričajte, da imate zlato in druga trdna sredstva.

Vir: James Rickards za Daily Reckoning

James G. Rickards je ameriški pravnik, ekonomist, investicijski bankir, govornik, medijski komentator in avtor na področju financ in plemenitih kovin. Je avtor knjige Currency Wars: The Making of the Next Global Crisis (2011) in šestih drugih knjig. Je izjemno spoštovana oseba v svetu financ.