Denar se bo še naprej digitaliziral ne glede na vpletene akterje. Tudi najboljši denar sčasoma izgubi vrednost. Kako zelo drži rek Sir Johna Templetona, da se »Bikovski trgi se rodijo na PESIMIZMU, rastejo na SKEPTICIZMU, dozorijo na OPTIMIZMU in umrejo v EVFORIJI.

V pomembni odločitvi je centralna banka Kitajske (PBOC) septembra 2021 razglasila decentralizirane digitalne valute za nezakonite, tako da je prepovedala transakcije s kriptovalutami in uradno označila vse dejavnosti z digitalnimi kovanci za prepovedane: “Transakcije v virtualnih valutah so nezakonite finančne dejavnosti. Dodala je, da obstajajo pravna tveganja za posameznike in organizacije”, ki sodelujejo v dejavnostih in transakcijah z virtualnimi valutami.

Centralna in ne decentralizirana valuta

Zaskrbljujoče je, da je Kitajska hkrati s to prepovedjo decentraliziranih kriptovalut uvedla svojo digitalno centralno bančno valuto (Central Bank Digital Currency – CBDC). Leta 2020 je bila na internetu objavljena slika kitajske državne digitalne valute, digitalnega kitajskega juana (DCNY). Na njem je bilo mogoče videti »denarnico«, ki je sprejemala različne oblike plačila, vključno z mobilnimi plačili in transakcijami s kodami QR.

PBOC je izjavil, da je bila uvedba DCNY odgovor na grožnjo, ki jo predstavlja porast decentraliziranih kriptovalut, kot je Bitcoin, in da bi centralizirana digitalna valuta pomagala povečati učinkovitost transakcij na Kitajskem. Značilnost tega digitalnega plačilnega sredstva je programiran rok uporabnosti, ki bi imetnika spodbudil k porabi in s tem spodbudil povpraševanje.

Digitalni juan bo postal plačilno sredstvo tudi za tujce ob Olimpijskih igrah februarja letos

Digitalna valuta: ljudje sodelujejo

PBOC je DCNY že predstavil v različnih mestih kot del pilotnih programov, kar se je doslej izkazalo za priljubljeno potezo. Oktobra 2020 so ljudje v okrožju Luohu v Shenzhenu med enotedenskim preskusom porabili skoraj 10 milijonov dolarjev v digitalni valuti z več kot 200.000 registracijami.

Medtem ko je DCNY še v povojih, je to najobsežnejši projekt na področju digitalnih valut, ki ga izdajajo centralne banke na svetu, in daje Kitajski pionirsko vlogo med 110 državami, ki trenutno sprejemajo digitalne valute.

Neposreden dostop do centralnih bank za potrošnike in podjetja

Ko je Kitajska leta 2014 objavila načrte za digitalno valuto, so druge države z zanimanjem opazovale in začele raziskovati lastne alternative. Glede na raziskavo, ki jo je izvedla Banka za mednarodne poravnave, je 86 odstotkov centralnih bank preučilo prednosti in slabosti uvedbe CBDC, le 14 odstotkov pa jih je v napredni fazi razvoja s tekočimi pilotnimi projekti.

Čeprav so številne države sprva na kitajske načrte za ustvarjanje digitalne valute gledale s skepticizmom, je hitrost, s katero se je ta valuta od takrat razvijala, pripeljala do tega, da so številne države resno preučile svoj pristop. V nedavnem poročilu je Bank of England dejala: “CBDC bi gospodinjstvom in podjetjem omogočila elektronska plačila neposredno z denarjem, ki ga izda Bank of England.”

Upravljano iz osrednje točke

Čeprav večina ljudi meni, da je njihov denar digitalen, je realnost, da imajo depozite pri poslovnih bankah z digitalnim dostopom prek aplikacije. Trenutno imajo pravice uporabe do centralnih bank le komercialne banke. Vendar bi CBDC lahko prvič omogočil končnim uporabnikom in podjetjem neposreden dostop do centralnih bank.

Strogo gledano, CBDC opisuje digitalno obliko nacionalne valute, ki za upravljanje računov uporablja tehnologijo blockchain. V nasprotju s kriptovalutami se CBDC upravlja z osrednje točke; v večini primerov je to nacionalna centralna banka. Za končnega uporabnika ostane vrednost, ki jo predstavlja digitalna entiteta – npr. Britanski digitalni funt sterling – nespremenjen.

Kakšne so prednosti digitalne valute?

Oddelek za raziskave digitalnih sredstev Bank of America ugotavlja, da je junija 2021 – 221 milijonov ljudi kupilo ali prodalo kriptovaluto. Do maja 2020 jih je bilo le 66 milijonov. Ker se hitro premikamo k brezstičnim plačilom in spletnim transakcijam, se naša odvisnost od fizičnih valut zmanjšuje. Digitalne valute lahko razumemo kot razširitev protokolov »Denar na internetu«, ki jih že zelo dobro poznamo prek naših spletnih transakcij.

Kot pri vsaki razširitvi so dodane dodatne funkcije za izboljšanje hitrosti, učinkovitosti in splošne uporabniške izkušnje. Katere funkcije so uvedene, je odvisno od odločitev, sprejetih v zvezi z zadevnimi projekti. Na splošno pa to vključuje skrajšane obračunske čase in izboljšano spremljanje plačilnega omrežja.

Zasebne kriptovalute ali stabilni coini – kakšno je trenutno stanje?

Kriptosvet je ustvaril že veliko zasebnih kriptovalut, ki so zavarovane z rezervno vrednostjo – tako imenovanimi stabilnimi kovanci. Zdaj so rešitev zasebnega sektorja za digitalno fiat valuto. Kot zasebno izdana kriptovaluta z mehanizmom za zmanjševanje nihanj cen in “stabilizacijo” njihove vrednosti si stablecoini prizadevajo ponuditi alternativno obliko digitalne valute brez tveganja. Ta deluje neodvisno od poslovnih bank in ga potrošniki lahko uporabljajo neposredno.

Ker so tradicionalne banke pogosto skeptične do kripto podjetij, so stabilni coini postali pomemben del tega sektorja zorenja. Stablecoini omogočajo, da milijarde dolarjev nemoteno zamenjajo lastnika in zdaj predstavljajo več kot 100 milijard dolarjev vloženega kapitala v kriptoekosistem. Ker je prostor za kriptovalute narasel na več kot 2 bilijona dolarjev, ni presenetljivo, da centralne banke vse bolj čutijo zelo donosno poslovno priložnost tukaj.

Stablecoins proti CBDC

Nekateri udeleženci na trgu trdijo, da centralne banke ne bi smele ovirati zasebnega sektorja in njegovih inovacij. Drugi opazovalci trga se bojijo, da bi hitra uvedba CBDC lahko ogrozila stabilnost finančnega sistema in predstavljala neznana tveganja. Druge skrbi, da bi CBDC centralnim bankam dal več moči, ker je valuta programljiva – ustvarila bi pogojno obliko plačila, s katero bi lahko manipulirali tako pozitivno kot negativno in spodkopali osebne svoboščine.

S široko razširjeno uporabo digitalnih denarnic bi na primer centralna banka lahko izvedla ciljna plačila veliko hitreje in enostavneje kot povečevanje ugodnosti in nepovratnih sredstev, za katere je potreben čas.

Poleg tega bi lahko centralne banke na novo izdani denar postavile pogoje. Na primer, da ga je treba porabiti v 30 dneh, vendar samo za hrano in otroška oblačila, ne pa za vino ali igre na srečo. Poleg tega bi ga centralne banke lahko uporabile za izvajanje instrumentov denarne politike, kot so negativne obrestne mere. V tem primeru bi se obresti plačevale na depozit, kot da bi šlo za posojilo, s čimer bi se sčasoma zmanjšalo stanje depozita.

Mnogi menijo, da so stabilni coini preveč tvegani zaradi pomanjkanja preglednosti in nadzora. Zasebno podjetje, ki izdaja stabilne coine, lahko trdi, da so njegovi digitalni dolarji podprti s pravo valuto.

Kljub temu obstaja možnost, da bo ta transakcija propadla, medtem ko bo državni CBDC podprt z državo in je zato zajamčen v enakem obsegu kot državne obveznice. V odgovor na zaskrbljenost, da bi lahko centralne banke dobile nesorazmerno velike količine moči, zagovorniki trdijo, da so vzpostavljeni zaščitni ukrepi in da bi lahko uspešna CBDC zagotovila vse svoboščine, ki jih trenutno prinaša denar.

Zaključek: Denar se bo še naprej digitaliziral

Ni še mogoče določiti, v katero smer se bodo stvari razvijale in kako se bodo vlade lotile vprašanja digitalnih valut. Je pa že jasno, da se bo denar še naprej digitaliziral ne glede na vpletene akterje.

Čeprav centralne banke vztrajno trdijo, da bi moral CBDC soobstajati z gotovino in ne bi smel nadomestiti slednjega, ni mogoče zanikati, da je tudi najboljša oblika gotovine, digitalna ali drugačna, še vedno nacionalna valuta, ki se je sčasoma spremenila. Izgublja vrednost. Druga težava je, da imajo vlade dodaten nadzor nad svojimi državljani.

Vir: Handelszeitung.ch