V prvi polovici 2021, zelo verjetno pa po mojem mnenju že v januarju – februarju, bodo regulatorji pospešili implementacijo izbranih CBDC – Centralno bančnih digitalnih valut. Za večino ljudi bo to veliko presenečenje. Kot pa je razvidno iz mojih preteklih člankov na to temo, je ta poteza samo vprašanje časa, tudi glede na okoliščine zaostrovanja pandemije Covida-19.

Objavljam mnenje – pogled g. Benoita Coeurja, francoskega ekonomista, ki trenutno deluje na BIS (Banki za mednarodne poravnave) v Baslu v Švici in je vodja tamkajšnjega področja za inovacijska središča. Zelo vpliven možakar, s spoštovanjem vrednim pedigrejem. Njegovo karierno pot objavljam na koncu tega članka.

Kdo želi digitalno valuto centralne banke (CBDC)?

Očitno je veliko ljudi; industrijske skupine zagovarjajo digitalno gotovino, milijoni ljudi naj bi se v okviru pilotskega projekta kitajske centralne banke prijavili na loterijo za prejemanje digitalnih renminbijev v Shenzhenu, združenje projekta Libra pa želi “integrirati” CBDC. Tehnološka podjetja, banke, nevladne organizacije in svetovalne organizacije se zdaj borijo za naslednji val inovacij.

V začetku tega leta je 80% svetovnih centralnih bank že začelo konceptualizirati in raziskovati potencial za CBDC, 40% jih je gradilo dokaze o konceptu in 10% jih je uvajalo pilotne projekte, kažejo raziskave BIS.

Centralni bankirji menijo, da bi bila digitalna gotovina koristen dodatek k njihovi zbirki orodij, ki združuje varnost denarja centralne banke in elektronsko udobje. Za varni elektronski denar težko rečemo, da je revolucionaren. Za večino ljudi v naprednih gospodarstvih so dobre bančne storitve z zavarovanjem vlog prosto dostopne. Kljub temu so se pojavili pomisleki, da bi lahko supervarna, nadvse priročna nova vrsta denarja v običajnih časih izrinila bančne depozite in izbrisala kreditno ekonomijo. Medtem pa bi lahko novonastale negotovosti koncepta snežne kepe pritiska na banke hitreje kot kdaj koli prej lahko enostavno prihranke premaknili v digitalni denar.

Za začetek bi CBDC zagotovil, da bo, ko bodo naša gospodarstva postala digitalna, splošna javnost ohranila dostop do najvarnejše oblike denarja, ki se hrani kot terjatev do centralne banke, ki nikoli ne propade. In to bo v obliki, ki bi jo lahko prosto uporabljali v vsakdanjem življenju.

CBDC bi bil neke vrste digitalni bankovec in bi kot tak lahko zadostil več primerom uporabe kot papir, medtem ko bi lahko izdajatelj kot centralna banka podpiral likvidnost, dokončnost poravnave in zaupanje v vrednost valute. Posledično bi lahko spodbujal raznolikost plačil, pomagal pri hitrejšem in cenejšem čezmejnem plačevanju, spodbudil finančno vključenost in celo olajšal davčne transferje v kriznih časih, kot je trenutna pandemija COVID-19.

Uravnoteženje teh možnosti in tveganj je pomemben praktični in tehnični izziv. Nedavno poročilo Banke za mednarodne poravnave (BIS) in centralnih bank Kanade, euroobmočja, Japonske, Švedske, Švice, Združenega kraljestva in ZDA določa načela in ponuja vodnik za plovbo po teh neznanih vodah.

Predlaga tudi enakovredno denarno Hipokratovo prisego – obljubo, da morebitna CBDC ne bi smela škodovati mandatom centralne banke glede denarne in finančne stabilnosti. Pravzaprav gre še korak dlje in navaja, da bi moral CBDC dopolnjevati – in ne nadomeščati – denar in varen zasebni denar v novem monetarnem ekosistemu, ki neguje inovacije in zasebno konkurenco.

CBDC so več kot le še en način plačevanja. Lahko bi bili evolucijski temelj za nove, javno dostopne platforme za spodbujanje raznolikih ekosistemov bank in fintech-ov, izogibanje omrežjem “zmagovalec sprejme vse”, ki smo jih videli v našem vsakdanjem digitalnem življenju, in zagotavljanje, da inovacije koristijo mnogim, ne le malo.

Natančna zasnova se bo razlikovala glede na jurisdikcijo in obseg, v katerem bo CBDC poskušal biti nevtralno plačilno sredstvo ali nov način vodenja denarne politike. Odgovori se razlikujejo glede na centralno banko, tako kot tudi številne druge odločitve glede oblikovanja, in bodo verjetno vključevali obsežna posvetovanja z zasebnim sektorjem in splošno javnostjo.

Če pa je CBDC stvar nacionalnega okusa, zakaj (in kako) bi morale centralne banke čezmejno sodelovati? Tu nastopi Banka za mednarodne poravnave in njeno Inovacijsko središče. BIS je v lasti več kot 60 centralnih bank po vsem svetu in za njih kandidira. Začeli smo leta 1930, vendar se osredotočamo na prihodnost.

Resno se ukvarjamo z raziskovanjem CBDC, ker se centralne banke zavedajo, da je to bistvena priložnost za združevanje znanja in virov, pa tudi za izgradnjo sistemov, ki se medsebojno dopolnjujejo in pomagajo, da so številna čezmejna plačila hitrejša, preglednejša in cenejša.

Središče za inovacije s svojimi gostitelji gradi tehnološke zmogljivosti, da bi centralnim bankam pomagalo oblikovati izvedljive rešitve za nove izzive. Do konca tega leta načrtujemo objavo našega prvega veleprodajnega CBDC dokaznega koncepta pri švicarski nacionalni banki.

To bo odprlo pot eksperimentom na gradnikih maloprodajnega CBDC, ki bi lahko vključevali medsebojne povezave z obstoječimi plačilnimi sistemi, vmesnike za programiranje programov za distribucijo, tirnice digitalne identitete, spremljanje skladnosti, odpornost na kibernetsko in ponarejanje ter funkcionalnost brez povezave. Da bi to pomagali, bomo povečali lastno zmogljivost verige blokov.

To delo je bolj usmerjeno v praktične rešitve kot v konceptualne raziskave zadnjih let. CBDC ne bodo začele dobe blaginje ali rešile številnih družbenih vprašanj – to je zunaj obsega katere koli valute. Niso revolucija ali samo sebi namen. Vendar bi lahko bili način, kako doseči bolj vključujočo, dostopno, varno in priročno obliko denarja. Lahko podpirajo bolj raznolik plačilni ekosistem na nacionalni in mednarodni ravni in, če se bistro razvijejo, zagotovijo novo obliko globalnega javnega dobra.

https://www.bis.org/

O AVTORJU

Benoît Cœuré je bil imenovan za vodjo BIS Innovation Hub leta 2020. Je član izvršnega odbora banke. Prej je bil član izvršnega odbora ECB. Od leta 2013 do 2019 je predsedoval Odboru za plačila in tržne infrastrukture BIS. Preden se je pridružil ECB, je bil na različnih položajih v francoski blagajni in francoskem uradu za upravljanje dolga. Med letoma 2007 in 2009 je bil pomočnik francoskega sekretarja za večstranske zadeve, trgovino in razvoj, sopredsednik Pariškega kluba ter G8 in G20 Finance Sous-Sherpa za Francijo. Od leta 2009 do 2011 je bil namestnik generalnega direktorja in glavni ekonomist v francoski blagajni. G. Cœuré je diplomant Politehnike École v Parizu. Diplomiral je iz statistike in ekonomske politike na Visoki šoli za statistiko in ekonomsko politiko (ENSAE) in diplomiral iz japonskega jezika. Je avtor člankov in knjig o ekonomski politiki, mednarodnem denarnem sistemu in ekonomiji evropske integracije.